No siempre es fácil saber en qué invertir y cuál es el más adecuado para tu situación. Invertir a través de ETF e invertir a través de acciones directas tiene ventajas y desventajas. El siguiente artículo tiene como objetivo ayudarle a elegir entre estas dos alternativas.
Pero, más fundamentalmente, quizás usted se pregunte si no debería invertir también en algunas acciones de alto potencial. ¿Es mejor invertir en ETF que directamente en acciones? ¿No deberías hacer ambas cosas? Hace bien en plantearse estas preguntas antes de lanzar sus primeras órdenes en bolsa. A continuación encontrarás algunos elementos para la reflexión y la comparación.
Sencillez
El número de “líneas” de una cartera corresponde al número de inversiones que realiza en un momento determinado. Generalmente cuantas más “líneas” haya, más complicado será seguirlas. Su cartera de ETF podría consistir en una sola línea (por ejemplo, World ETF) o solo unas pocas líneas (por ejemplo, 3 ETF para Europa, EE. UU. y países emergentes).
Por otro lado, una cartera de acciones requiere más líneas. Una recomendación habitual es tener entre 8 y 25 líneas en tu cartera de acciones. Podrías considerar menos líneas. Después de todo, 2/3 de la cartera de inversiones de Warren Buffet en septiembre de 2020 estaban formadas por sólo cinco empresas (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express y Kraft Heinz). Pero puede que no tengas el estilo de Warren Buffet, aunque espero que sí. Y una cartera poco diversificada está muy expuesta a las pocas empresas que tiene en su cartera.
Por tanto, una cartera de ETF puede contener menos líneas. A menudo es más fácil de rastrear. Y dedicará menos tiempo a administrar su cartera. Otro argumento a favor de los ETF está relacionado con la relativa simplicidad de su selección. Elegir un ETF es relativamente fácil. Usted “apuesta” por Europa, Estados Unidos u otra región. O incluso sobre sectores particulares o criterios más específicos (“valor” vs. “crecimiento”, “economía baja en carbono”,…).
Luego, selecciona los mejores ETF, basándose principalmente en sus activos bajo gestión y sus comisiones. Y para lograr un mejor rendimiento, algunos enfoques intentan optimizar esta selección de ETF a lo largo del tiempo. Y este es el enfoque de cartera de Easy Trend.
Invertir en acciones suele ser más complejo. Se podría elegir y hacer lo que se llama stock-picking entre las 40 empresas del CAC40. Pero también se podrían considerar más de otras 600 acciones en la Bolsa de París que podrían tener un potencial más significativo (porque los analistas siguen menos). La mayoría de estas empresas son elegibles para la PEA. Sin mencionar los otros mercados europeos en los que puedes invertir a través de un PEA. Entonces, al final, habría que elegir entre cientos, incluso miles, de empresas potenciales.
Diversificación
Como sabes, no debes poner todos los huevos en la misma canasta. En el mercado de valores ocurre lo mismo. Y como se mencionó anteriormente, una buena práctica es crear una canasta de al menos ocho acciones. Puede invertir indirectamente en cientos o incluso miles de empresas con una cartera de uno o varios ETF.
Un ETF MSCI World invierte directa o indirectamente en más de 1500 empresas. Además, una cartera de ETF facilita la diversificación sectorial y geográfica (Europa, Estados Unidos, Asia y América Latina…). Pero, ¿cómo podría diversificarse de esta manera con una cartera de acciones? Para nosotros, como inversores individuales, es imposible.
Para carteras de unos pocos miles de euros, diversificar incluso parcialmente a través de una cartera de acciones también puede resultar complicado en la práctica debido a los precios de las acciones en cuestión. Por ejemplo, si quieres invertir 1000 euros en una cartera de acciones e incluir las acciones de LVMH. No podrá diversificarse lo suficiente porque las acciones de LVMH cotizan a más de 500 euros (en febrero de 2021). ¡Una sola acción de LVMH en su cartera pesará más de 50% de su cartera!
Además, tenga en cuenta que no puede diversificar su PEA fuera de Europa con una cartera de acciones. Debido a que estas acciones no son elegibles para la PEA, es imposible invertir directamente en acciones estadounidenses, chinas u otras. Por otro lado, puedes invertir en ETF que replican indirectamente el rendimiento de estas acciones no europeas. Muy interesante desde el punto de vista de la diversificación global.
Se podría objetar que con una cartera de 2 o 3 ETF no se está diversificando en comparación con emisores de ETF como Amundi, Lyxor y Blackrock… Y esto es cierto. Sin embargo, estas empresas se encuentran entre las líderes de Europa y este riesgo podría considerarse secundario.
Costos
Comparemos ahora los costos de los dos tipos de carteras. En términos de comisiones de gestión anuales, la cartera de acciones tiene una ventaja. Éste no tiene gastos de gestión. Por el contrario, una cartera de ETF incurrirá en comisiones de gestión de 0,21 TP3T al año si selecciona ETF con comisiones limitadas. Cuando se trata de tarifas de transacción, todo depende de cómo administre su cartera. Generalmente, los inversores en acciones son más activos que los inversores en ETF y realizan más transacciones.
Por ejemplo, digamos que usted es un inversor en acciones. En un año, usted genera una facturación adicional de toda su cartera en comparación con la cartera de ETF. Este simple excedente de transacciones podría costarle 0,2% de tarifas anuales adicionales (0,1% en venta + 0,1% en compra, considerando una tarifa de transacción bastante optimizada de 0,1%).
Y esto compensará el beneficio de no tener gastos de gestión. Por supuesto, si realizas más operaciones en un año o tu broker no es muy competitivo, te costará más o incluso más. Ni siquiera voy a hablar de los comerciantes que realizan operaciones diarias. Cuando se trata de operar, hay otras dos cosas a considerar:
Generalmente, cuanto menores sean los montos de la transacción, mayor será el porcentaje de las tarifas de transacción. Sin embargo, las transacciones de carteras de acciones individuales tienen un monto menor, ya que la cartera se divide entre 10, 20 o más. Y esto puede perjudicar a una cartera de acciones, especialmente si sólo es de unos pocos miles de euros.
Cuando se compra una acción, la orden de compra se coloca en el libro de órdenes, donde existe un diferencial entre las primeras órdenes de compra y las primeras órdenes de venta. Y este es el diferencial, que puede ser de 0,1% o mucho más para acciones pequeñas. Este diferencial suele ser más crítico en acciones individuales que en ETF con grandes cantidades en circulación. Y este efecto puede afectar aún más el desempeño de una cartera de acciones. En la práctica, y sin entrar en demasiadas consideraciones técnicas, no siempre es tan fácil posicionarse en la cartera de órdenes frente a este diferencial.