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ईटीएफ बनाम स्टॉक: क्या अंतर है?

यह जानना हमेशा आसान नहीं होता कि किसमें निवेश करना है और आपकी स्थिति के लिए सबसे उपयुक्त क्या है। ETF के ज़रिए निवेश करना और सीधे स्टॉक के ज़रिए निवेश करना, दोनों के अपने फ़ायदे और नुकसान हैं। नीचे दिए गए लेख का उद्देश्य आपको इन दो विकल्पों में से किसी एक को चुनने में मदद करना है। 

 

लेकिन, ज़्यादा बुनियादी तौर पर, आप सोच सकते हैं कि क्या आपको कुछ उच्च-संभावित स्टॉक में भी निवेश नहीं करना चाहिए। क्या सीधे स्टॉक में निवेश करने के बजाय ETF में निवेश करना बेहतर है? क्या आपको दोनों नहीं करना चाहिए? अपने पहले स्टॉक मार्केट ऑर्डर लॉन्च करने से पहले खुद से ये सवाल पूछना सही है। नीचे आपको चिंतन और तुलना के लिए कुछ तत्व मिलेंगे। 

 

सादगी 

पोर्टफोलियो में “लाइनों” की संख्या आपके द्वारा किसी निश्चित समय पर किए गए निवेशों की संख्या के अनुरूप होती है। आम तौर पर, जितनी ज़्यादा “लाइनें” होती हैं, उसका पालन करना उतना ही जटिल होता है। आपके ETF पोर्टफोलियो में एक लाइन (जैसे, वर्ल्ड ETF) या सिर्फ़ कुछ लाइनें (जैसे, यूरोप, यूएसए और उभरते देशों के लिए 3 ETF) हो सकती हैं। 

 

दूसरी ओर, स्टॉक पोर्टफोलियो के लिए ज़्यादा लाइनों की ज़रूरत होती है। एक सामान्य अनुशंसा यह है कि आपके स्टॉक पोर्टफोलियो में 8 से 25 लाइनें होनी चाहिए। आप कम लाइनों पर विचार कर सकते हैं। आखिरकार, सितंबर 2020 में वॉरेन बफ़ेट के निवेश पोर्टफोलियो का 2/3 हिस्सा सिर्फ़ पाँच कंपनियाँ (एप्पल, बैंक ऑफ़ अमेरिका, कोका-कोला, अमेरिकन एक्सप्रेस और क्राफ्ट हेंज) थीं। लेकिन हो सकता है कि आपमें वॉरेन बफ़ेट जैसी प्रतिभा न हो, हालाँकि मुझे उम्मीद है कि आपमें होगी। और एक खराब रूप से विविधीकृत पोर्टफोलियो अपने पोर्टफोलियो में मौजूद कुछ कंपनियों के प्रति अत्यधिक जोखिम में होता है। 

 

इसलिए, ETF पोर्टफोलियो में कम लाइनें हो सकती हैं। इसे ट्रैक करना अक्सर आसान होता है। और आप अपने पोर्टफोलियो को मैनेज करने में कम समय लगाएंगे। ETF के पक्ष में एक और तर्क उनके चयन की सापेक्ष सरलता से संबंधित है। ETF चुनना अपेक्षाकृत आसान है। आप यूरोप, यूएसए या किसी अन्य क्षेत्र पर "दांव" लगाते हैं। या यहां तक कि विशेष क्षेत्रों या अधिक विशिष्ट मानदंडों ("मूल्य" बनाम "विकास", "कम कार्बन अर्थव्यवस्था, "...) पर भी।  

 

फिर आप मुख्य रूप से उनके प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों और उनकी फीस के आधार पर सर्वश्रेष्ठ ETF का चयन करते हैं। और बेहतर प्रदर्शन के लक्ष्य के लिए, कुछ दृष्टिकोण समय के साथ इस ETF चयन को अनुकूलित करने का प्रयास करते हैं। और यह ईज़ी ट्रेंड पोर्टफोलियो दृष्टिकोण है। 

 

शेयरों में निवेश करना आमतौर पर अधिक जटिल होता है। आप CAC40 की 40 कंपनियों में से चुन सकते हैं और स्टॉक-पिकिंग कर सकते हैं। लेकिन आप पेरिस स्टॉक एक्सचेंज पर 600 से अधिक अन्य शेयरों पर भी विचार कर सकते हैं जिनमें अधिक महत्वपूर्ण संभावना हो सकती है (क्योंकि विश्लेषक कम अनुसरण करते हैं)। इनमें से अधिकांश कंपनियाँ PEA योग्य हैं। अन्य यूरोपीय बाज़ारों का तो जिक्र ही नहीं, जिनमें आप PEA के ज़रिए निवेश कर सकते हैं। इसलिए, अंत में, आपको सैकड़ों, यहाँ तक कि हज़ारों संभावित कंपनियों में से चुनना होगा। 

 

विविधता 

जैसा कि आप जानते हैं, आपको अपने सभी अंडे एक ही टोकरी में नहीं रखने चाहिए। शेयर बाजार में भी यही बात लागू होती है। और जैसा कि ऊपर बताया गया है, एक अच्छा तरीका यह है कि कम से कम आठ शेयरों की एक टोकरी बनाई जाए। आप एक या कुछ ETF के पोर्टफोलियो के साथ सैकड़ों या हज़ारों कंपनियों में अप्रत्यक्ष रूप से निवेश कर सकते हैं।  

 

MSCI वर्ल्ड ETF प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से 1500 से ज़्यादा कंपनियों में निवेश करता है। इसके अलावा, ETF पोर्टफोलियो क्षेत्रीय और भौगोलिक विविधीकरण (यूरोप, यूएसए, एशिया और लैटिन अमेरिका…) की सुविधा देता है। लेकिन आप स्टॉक पोर्टफोलियो के साथ इस तरह से विविधता कैसे ला सकते हैं? व्यक्तिगत निवेशकों के तौर पर हमारे लिए यह असंभव है। 

 

कुछ हज़ार यूरो के पोर्टफोलियो के लिए, स्टॉक पोर्टफोलियो के ज़रिए आंशिक रूप से भी विविधीकरण करना व्यवहार में जटिल हो सकता है क्योंकि संबंधित स्टॉक की कीमतें अलग-अलग होती हैं। उदाहरण के लिए, अगर आप स्टॉक पोर्टफोलियो में 1000 यूरो निवेश करना चाहते हैं और इसमें LVMH स्टॉक शामिल करना चाहते हैं। आप पर्याप्त रूप से विविधीकरण नहीं कर पाएँगे क्योंकि LVMH स्टॉक 500 यूरो (फ़रवरी 2021 में) से ज़्यादा पर सूचीबद्ध है। आपके पोर्टफोलियो में एक LVMH स्टॉक आपके पोर्टफोलियो के 50% से ज़्यादा वज़न का होगा! 

 

साथ ही, ध्यान रखें कि आप यूरोप के बाहर अपने PEA को स्टॉक पोर्टफोलियो के साथ विविधतापूर्ण नहीं बना सकते। क्योंकि ये स्टॉक PEA के लिए योग्य नहीं हैं, इसलिए अमेरिकी, चीनी या अन्य स्टॉक में सीधे निवेश करना असंभव है। दूसरी ओर, आप ऐसे ETF में निवेश कर सकते हैं जो अप्रत्यक्ष रूप से इन गैर-यूरोपीय स्टॉक के प्रदर्शन को दोहराते हैं। वैश्विक विविधीकरण के दृष्टिकोण से यह बहुत दिलचस्प है। 

 

कोई यह आपत्ति कर सकता है कि 2 या 3 ETF के पोर्टफोलियो के साथ, आप Amundi, Lyxor और Blackrock जैसे ETF जारीकर्ताओं की तुलना में विविधीकरण नहीं कर रहे हैं… और यह सच है। हालाँकि, ये कंपनियाँ यूरोप में अग्रणी हैं, और इस जोखिम को गौण माना जा सकता है। 

 

लागत 

आइए अब दो तरह के पोर्टफोलियो की लागतों की तुलना करें। वार्षिक प्रबंधन शुल्क के मामले में, स्टॉक पोर्टफोलियो को फ़ायदा है। इसमें कोई प्रबंधन शुल्क नहीं है। इसके विपरीत, यदि आप सीमित शुल्क वाले ETF चुनते हैं, तो ETF पोर्टफोलियो पर प्रति वर्ष 0.2% का प्रबंधन शुल्क लगेगा। जब लेनदेन शुल्क की बात आती है, तो यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि आप अपने पोर्टफोलियो का प्रबंधन कैसे करते हैं। आम तौर पर, स्टॉक निवेशक ETF निवेशकों की तुलना में अधिक सक्रिय होते हैं और अधिक लेनदेन करते हैं। 

 

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप एक स्टॉक निवेशक हैं। एक वर्ष में, आप ETF पोर्टफोलियो की तुलना में अपने पूरे पोर्टफोलियो का अतिरिक्त टर्नओवर करते हैं। लेन-देन के इस साधारण अधिशेष से आपको 0.2% अतिरिक्त वार्षिक शुल्क (बिक्री पर 0.1% + खरीद पर 0.1%, 0.1% के काफी अनुकूलित लेनदेन शुल्क पर विचार करते हुए) का भुगतान करना पड़ सकता है।  

 

और यह प्रबंधन शुल्क न लगने के लाभ की भरपाई कर देगा। बेशक, अगर आप एक साल में ज़्यादा ट्रेड करते हैं या आपका ब्रोकर बहुत प्रतिस्पर्धी नहीं है, तो आपको ज़्यादा या उससे भी ज़्यादा खर्च करना पड़ेगा। मैं उन ट्रेडर्स के बारे में बात भी नहीं करने जा रहा हूँ जो रोज़ाना ट्रेड करते हैं। जब ट्रेडिंग की बात आती है, तो दो अन्य बातों पर विचार करना चाहिए: 

 

आम तौर पर, लेन-देन की राशि जितनी कम होगी, लेन-देन शुल्क का प्रतिशत उतना ही अधिक होगा। हालांकि, व्यक्तिगत स्टॉक पोर्टफोलियो लेन-देन की राशि कम होती है, क्योंकि पोर्टफोलियो को 10, 20 या उससे अधिक से विभाजित किया जाता है। और यह स्टॉक पोर्टफोलियो के लिए नुकसानदेह हो सकता है, खासकर अगर यह केवल कुछ हज़ार यूरो का हो। 

 

जब आप कोई स्टॉक खरीदते हैं, तो खरीद ऑर्डर ऑर्डर बुक में स्थित होता है, जहाँ पहले खरीद ऑर्डर और पहले बिक्री ऑर्डर के बीच एक स्प्रेड होता है। और यह स्प्रेड है, जो छोटे स्टॉक के लिए 0.1% या उससे भी अधिक हो सकता है। यह स्प्रेड अक्सर बड़ी मात्रा में बकाया ETF की तुलना में व्यक्तिगत स्टॉक पर अधिक महत्वपूर्ण होता है। और यह प्रभाव स्टॉक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को और भी प्रभावित कर सकता है। व्यवहार में, और बहुत अधिक तकनीकी विचारों में जाने के बिना, इस स्प्रेड के विरुद्ध ऑर्डर बुक में खुद को स्थान देना हमेशा इतना आसान नहीं होता है। 

 

 

उपरोक्त सामग्री QuoMarkets द्वारा प्रदान और भुगतान की जाती है और यह केवल सामान्य सूचना के उद्देश्यों के लिए है। यह एक निवेश या पेशेवर सलाह के रूप में कार्य नहीं करता है और इसे इस तरह नहीं माना जाना चाहिए। ऐसी जानकारी के आधार पर कार्रवाई करने से पहले, हम आपको अपने संबंधित पेशेवरों से परामर्श करने की सलाह देते हैं। हम लेख के भीतर संदर्भित किसी तीसरे पक्ष को मान्यता नहीं देते हैं। यह न मानें कि इस लेख में वर्णित कोई भी प्रतिभूतियां, क्षेत्र या बाजार लाभदायक थे या होंगे। बाजार और आर्थिक दृष्टिकोण बिना किसी सूचना के परिवर्तन के अधीन हैं और यहां प्रस्तुत किए जाने पर पुराने हो सकते हैं। पिछले प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देते हैं, और नुकसान की संभावना हो सकती है। ऐतिहासिक या काल्पनिक प्रदर्शन परिणाम केवल दृष्टांत उद्देश्यों के लिए प्रकाशित किए जाते हैं।

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