In un contesto inflazionistico, alcune attività finanziarie tendono a svalutarsi. Ma, in generale, il tempo è dalla parte dei risparmiatori…
L’inflazione è davvero tornata. Secondo gli ultimi dati diffusi dall’INSEE, nell’aprile 2022 i prezzi al consumo sono aumentati in media di 4,8% in un anno. Un record registrato dal 1980 solleva molte domande da parte degli investitori sulle conseguenze di questo fenomeno sui mercati finanziari. Proviamo a dissipare le loro preoccupazioni.
Come definisci l'inflazione?
L’inflazione è un aumento sostenuto del prezzo di beni e servizi. In Europa, l’inflazione è misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI). Il calcolo dell'inflazione consiste nel misurare la variazione di questo indice. Concretamente, l'INSEE utilizza un certo numero di prodotti considerati rappresentativi dei consumi delle famiglie per calcolare l'IPC.
Grazie alle numerose e periodiche indagini effettuate dai periti dell'INSEE, è possibile calcolare le variazioni di prezzo di questi diversi articoli. Si precisa che alcuni beni e servizi non vengono presi in considerazione a causa del loro utilizzo o della difficoltà di osservare le variazioni dei prezzi: la vendita di veicoli usati tra privati, la vendita di mobili antichi, opere d'arte, tappeti antichi, privati servizi ospedalieri, attività legate alla gioielleria, ecc.
Le conseguenze dell'inflazione
L’inflazione corrisponde ad una diminuzione del potere d’acquisto della moneta. Dato che il potere d'acquisto è la quantità di beni e servizi che un certo reddito consente di ottenere, un aumento dei prezzi porterà automaticamente ad una diminuzione di tale quantità di beni. Ad esempio, possiamo misurare l'evoluzione del potere d'acquisto di una somma di denaro (10.000 €) tra due date (d1 e d2).
Durante questo periodo, l’inflazione è aumentata del 3%. In d2, € 10.000 non possono più acquistare la stessa quantità di beni di d1. Poiché i prezzi sono aumentati di 3%, l'indice dei prezzi è quindi passato da 100 a 103. Il potere d'acquisto di 10.000 € è diventato: 10.000/103 x 100 = 9.708,70 €.
Da un punto di vista più globale, l’inflazione può avere anche aspetti positivi. Ad esempio, un aumento regolare e contenuto del livello generale dei prezzi farà aumentare i salari. Questo aumento può essere un fattore di crescita economica. Di conseguenza, le aziende saranno incoraggiate ad anticipare e investire. E le famiglie tenderanno a investire il proprio denaro.
Quali sono gli impatti sui tuoi risparmi?
Il rischio di perdita di capitale è possibile. L’erosione del valore del denaro porterà a un investimento il cui rendimento è inferiore al tasso di inflazione, senza alcun rendimento o addirittura con una perdita di denaro per il suo detentore. Per contrastare questo effetto è quindi necessario investire il proprio denaro in asset più dinamici e spesso più rischiosi. In un contesto inflazionistico, i risparmiatori che si comporteranno in modo proattivo su questo tema dovranno porsi la questione del mix di rischio.
A livello globale, i prodotti di risparmio che risentiranno maggiormente dell’inflazione sono i cosiddetti prodotti su tassi di interesse (libretti di risparmio regolamentati, obbligazioni e simili). Il mercato azionario tende ad essere più resistente di questi prodotti sui tassi di interesse poiché alcune società possono aumentare i prezzi per compensare l’inflazione delle loro spese.
Mantenere la calma
In un contesto particolare come il nostro è fondamentale non reagire mai affrettatamente e mantenere focalizzati i propri obiettivi patrimoniali. E non dimenticare che il tempo è dalla tua parte. Si consiglia quindi di mantenere i propri investimenti a lungo termine per ridurre i rischi e attenuare le perdite. Non è mai una buona idea cambiare la direzione dei propri investimenti “al suono di una pistola”.
Di solito è troppo tardi per disinvestire o fare arbitraggi quando la crisi è qui. Inoltre, durante o dopo eventi significativi (ad esempio, la guerra in Ucraina, l’aumento dei prezzi dell’energia e delle materie prime, ecc.), i mercati finanziari possono registrare rimbalzi significativi. Reagendo si rischia di perdere queste riprese.
Nel complesso, la gestione delle proprie risorse finanziarie durante una crisi è una questione delicata. In questa fase è difficile prevedere cosa accadrà nei prossimi mesi. Tuttavia, opzioni o soluzioni di investimento specifiche possono consentirvi di rimanere in linea con i vostri obiettivi finanziari in questo contesto incerto.
