Non è sempre facile sapere su cosa investire e qual è il più adatto alla propria situazione. Investire tramite ETF e investire tramite azioni dirette presentano ciascuno vantaggi e svantaggi. L’articolo che segue ha lo scopo di aiutarti a scegliere tra queste due alternative.
Ma, più fondamentalmente, potresti chiederti se non dovresti investire anche in alcuni titoli ad alto potenziale. È meglio investire in ETF piuttosto che direttamente in azioni? Non dovresti fare entrambe le cose? Hai ragione a porti queste domande prima di lanciare i tuoi primi ordini in borsa. Di seguito troverete alcuni elementi di riflessione e confronto.
Semplicità
Il numero di “linee” in un portafoglio corrisponde al numero di investimenti effettuati in un dato momento. In genere, più “linee” ci sono, più è complicato seguirle. Il tuo portafoglio ETF potrebbe essere costituito da una singola linea (ad esempio, ETF mondiale) o solo da poche linee (ad esempio, 3 ETF per Europa, Stati Uniti e paesi emergenti).
D'altra parte, un portafoglio azionario richiede più linee. Una raccomandazione abituale è quella di avere tra 8 e 25 linee nel proprio portafoglio azionario. Potresti considerare meno righe. Dopotutto, i 2/3 del portafoglio di investimenti di Warren Buffet nel settembre 2020 erano costituiti da sole cinque società (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express e Kraft Heinz). Ma potresti non avere lo stile di Warren Buffet, anche se spero che tu lo abbia. Inoltre, un portafoglio scarsamente diversificato è altamente esposto alle poche società che ha in portafoglio.
Pertanto, un portafoglio ETF può contenere meno linee. Spesso è più facile da monitorare. E dedicherai meno tempo alla gestione del tuo portafoglio. Un altro argomento a favore degli ETF è legato alla relativa semplicità della loro selezione. Scegliere un ETF è relativamente semplice. “Scommetti” sull’Europa, sugli Stati Uniti o su un’altra regione. O anche su settori particolari o criteri più specifici (“valore” vs. “crescita”, “economia a basse emissioni di carbonio”,…).
Quindi selezioni i migliori ETF, principalmente in base al patrimonio gestito e alle commissioni. E per mirare a prestazioni migliori, alcuni approcci cercano di ottimizzare la selezione degli ETF nel tempo. E questo è l’approccio del portafoglio Easy Trend.
Investire in azioni è solitamente più complesso. Potresti scegliere e fare quello che viene chiamato stock-picking tra le 40 società del CAC40. Ma si potrebbero anche prendere in considerazione più di 600 altri titoli della Borsa di Parigi che potrebbero avere un potenziale più significativo (perché gli analisti seguono meno). La maggior parte di queste aziende sono ammissibili al PEA. Per non parlare degli altri marketplace europei in cui è possibile investire tramite PEA. Quindi, alla fine, dovresti scegliere tra centinaia, addirittura migliaia di potenziali aziende.
Diversificazione
Come sai, non dovresti mettere tutte le uova nello stesso paniere. Nel mercato azionario è la stessa cosa. E come accennato in precedenza, una buona pratica è costruire un paniere di almeno otto azioni. Puoi investire indirettamente in centinaia o addirittura migliaia di società con un portafoglio composto da uno o pochi ETF.
Un ETF MSCI World investe direttamente o indirettamente in più di 1500 società. Inoltre, un portafoglio ETF facilita la diversificazione settoriale e geografica (Europa, Stati Uniti, Asia e America Latina...). Ma come si potrebbe diversificare in questo modo con un portafoglio azionario? Per noi investitori individuali è impossibile.
Per portafogli di poche migliaia di euro, diversificare anche parzialmente attraverso un portafoglio azionario può essere complicato nella pratica anche a causa delle quotazioni dei titoli in questione. Ad esempio, se desideri investire 1000 euro in un portafoglio azionario e includere le azioni LVMH. Non potrete diversificare sufficientemente perché il titolo LVMH è quotato a più di 500 euro (a febbraio 2021). Un singolo titolo LVMH nel tuo portafoglio peserà più di 50% del tuo portafoglio!
Inoltre, tieni presente che non puoi diversificare il tuo PEA al di fuori dell’Europa con un portafoglio azionario. Poiché questi titoli non sono idonei per il PEA, è impossibile investire direttamente in titoli americani, cinesi o di altro tipo. D’altro canto, puoi investire in ETF che replicano indirettamente la performance di questi titoli non europei. Molto interessante dal punto di vista della diversificazione globale.
Si potrebbe obiettare che con un portafoglio di 2 o 3 ETF non si diversifica rispetto ad emittenti di ETF come Amundi, Lyxor e Blackrock... E questo è vero. Tuttavia, queste aziende sono tra le leader in Europa e questo rischio potrebbe essere considerato secondario.
Costi
Confrontiamo ora i costi delle due tipologie di portafogli. In termini di commissioni di gestione annuali, il portafoglio azionario presenta un vantaggio. Questo non ha spese di gestione. Al contrario, un portafoglio ETF dovrà sostenere commissioni di gestione di 0,2% all'anno se si selezionano ETF con commissioni limitate. Quando si tratta di commissioni di transazione, tutto dipende da come gestisci il tuo portafoglio. In generale, gli investitori azionari sono più attivi degli investitori in ETF ed effettuano più transazioni.
Ad esempio, supponiamo che tu sia un investitore azionario. In un anno realizzi un fatturato aggiuntivo dell'intero portafoglio rispetto al portafoglio ETF. Questo semplice surplus di transazioni potrebbe costarti 0,2% di commissioni annuali aggiuntive (0,1% in vendita + 0,1% in acquisto, considerando una commissione di transazione abbastanza ottimizzata di 0,1%).
E questo compenserà il vantaggio di non avere commissioni di gestione. Naturalmente, se effettui più operazioni in un anno o il tuo broker non è molto competitivo, ti costerà di più, o anche di più. Non parlerò nemmeno dei trader che effettuano operazioni giornaliere. Quando si tratta di trading, ci sono altre due cose da considerare:
In genere, minori sono gli importi delle transazioni, maggiore è la percentuale delle commissioni di transazione. Tuttavia, le transazioni del portafoglio azionario individuale hanno un importo inferiore, poiché il portafoglio è diviso per 10, 20 o più. E questo può andare a svantaggio di un portafoglio azionario, soprattutto se si tratta di poche migliaia di euro.
Quando si acquista un'azione, l'ordine di acquisto viene posizionato nell'order book, dove esiste uno spread tra i primi ordini di acquisto e i primi ordini di vendita. E questo è lo spread, che può essere 0,1% o molto di più per i titoli di piccole dimensioni. Questo spread è spesso più critico sui singoli titoli che sugli ETF con grandi importi in circolazione. E questo effetto può influenzare ulteriormente la performance di un portafoglio azionario. In pratica, e senza entrare in troppe considerazioni tecniche, non è sempre così facile posizionarsi nel portafoglio ordini rispetto a questo spread.
