Num contexto inflacionário, alguns ativos financeiros tendem a desvalorizar. Mas, em geral, o tempo está do lado dos poupadores…
A inflação está de volta. De acordo com os últimos números divulgados pelo INSEE, os preços ao consumidor aumentaram em média 4,8% ao longo de um ano em Abril de 2022. Um recorde desde 1980 levanta muitas questões aos investidores sobre as consequências deste fenómeno nos mercados financeiros. Vamos tentar dissipar suas preocupações.
Como você define a inflação?
A inflação é um aumento sustentado no preço de bens e serviços. Na Europa, a inflação é medida pelo índice de preços ao consumidor (IPC). O cálculo da inflação consiste em medir a variação desse índice. Em termos concretos, o INSEE utiliza um determinado número de produtos considerados representativos do consumo das famílias para calcular o IPC.
Graças aos numerosos e regulares inquéritos realizados pelos inspectores do INSEE, é possível calcular as variações de preços destes diferentes itens. Refira-se que alguns bens e serviços não são tidos em conta pela sua utilização ou pela dificuldade de observar variações de preços: a venda de veículos usados entre particulares, a venda de mobiliário antigo, obras de arte, tapetes antigos, particulares serviços hospitalares, atividades relacionadas à joalheria, etc.
As consequências da inflação
A inflação corresponde a uma diminuição do poder de compra do dinheiro. Como o poder de compra é a quantidade de bens e serviços que uma determinada renda permite obter, um aumento nos preços levará mecanicamente a uma diminuição dessa quantidade de bens. Por exemplo, podemos medir a evolução do poder de compra de uma quantia em dinheiro (€10.000) entre duas datas (d1 e d2).
Durante este período, a inflação aumentou 3%. Em d2, 10.000 euros já não podem comprar a mesma quantidade de bens que em d1. Como os preços aumentaram 3%, o índice de preços subiu de 100 para 103. O poder de compra de 10.000 euros passou a ser: 10.000/103 x 100 = 9.708,70 euros.
De um ponto de vista mais global, a inflação também pode ter aspectos positivos. Por exemplo, um aumento regular e contido no nível geral de preços aumentará os salários. Este aumento pode ser um factor de crescimento económico. Como resultado, as empresas serão incentivadas a antecipar e investir. E as famílias tenderão a investir o seu dinheiro.
Quais são os impactos em suas economias?
O risco de perda de capital é possível. A erosão do valor do dinheiro levará a um investimento cujo rendimento é inferior à taxa de inflação, não rendendo nada ou mesmo uma perda de dinheiro para o seu detentor. Para contrariar este efeito, é, portanto, necessário investir o dinheiro em activos mais dinâmicos, muitas vezes mais arriscados. Num contexto inflacionista, os aforradores que se comportarem proactivamente nesta matéria terão de se interrogar sobre a combinação de riscos.
Globalmente, os produtos de poupança que mais sofrerão com a inflação são os chamados produtos de taxa de juro (cadernetas de poupança regulamentadas, obrigações e similares). O mercado accionista tende a ser mais resiliente do que estes produtos de taxa de juro, uma vez que algumas empresas podem aumentar os seus preços para compensar a inflação das suas despesas.
Mantendo a calma
Num contexto particular como o nosso, é vital nunca reagir com pressa e manter focados os objetivos dos ativos. E não se esqueça que o tempo está do seu lado. Portanto, é recomendável manter seus investimentos no longo prazo para reduzir riscos e suavizar perdas. Nunca é uma boa ideia mudar a direção dos seus investimentos “ao som de uma arma”.
Geralmente é tarde demais para desinvestir ou fazer arbitragem quando a crise chega. E, durante ou após acontecimentos significativos (por exemplo, a guerra na Ucrânia, um aumento nos preços da energia e das matérias-primas, etc.), os mercados financeiros podem registar recuperações significativas. Ao reagir, você corre o risco de perder essas recuperações.
No geral, gerir os seus ativos financeiros durante uma crise é um assunto delicado. É difícil prever o que acontecerá nos próximos meses nesta fase. No entanto, opções ou soluções de investimento específicas podem permitir-lhe manter-se no caminho certo com os seus objetivos financeiros neste contexto incerto.
