Nem sempre é fácil saber em que investir e o que é mais adequado à sua situação. Investir através de ETFs e investir através de ações diretas têm vantagens e desvantagens. O artigo abaixo tem como objetivo ajudá-lo a escolher entre essas duas alternativas.
Mas, mais fundamentalmente, poderá questionar-se se não deveria investir também em algumas ações de elevado potencial. É melhor investir em ETFs do que diretamente em ações? Você não deveria fazer as duas coisas? Você está certo em se fazer essas perguntas antes de lançar suas primeiras ordens no mercado de ações. Abaixo você encontrará alguns elementos para reflexão e comparação.
Simplicidade
A quantidade de “linhas” de uma carteira corresponde à quantidade de investimentos que você faz em um determinado momento. Geralmente, quanto mais “linhas” houver, mais complicado será seguir. A sua carteira de ETF pode consistir numa única linha (por exemplo, ETF Mundial) ou apenas em algumas linhas (por exemplo, 3 ETFs para a Europa, os EUA e países emergentes).
Por outro lado, uma carteira de ações requer mais linhas. Uma recomendação usual é ter entre 8 e 25 linhas em sua carteira de ações. Você poderia considerar menos linhas. Afinal, 2/3 da carteira de investimentos de Warren Buffet em setembro de 2020 era composta por apenas cinco empresas (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express e Kraft Heinz). Mas você pode não ter o talento de Warren Buffet, embora eu espere que tenha. E uma carteira pouco diversificada está altamente exposta às poucas empresas que possui na sua carteira.
Assim, uma carteira de ETF pode conter menos linhas. Muitas vezes é mais fácil rastrear. E você gastará menos tempo gerenciando seu portfólio. Outro argumento a favor dos ETFs está relacionado com a relativa simplicidade da sua seleção. Escolher um ETF é relativamente fácil. Você “aposta” na Europa, nos EUA ou em outra região. Ou mesmo em sectores específicos ou critérios mais específicos (“valor” vs. “crescimento”, “economia de baixo carbono, “…).
Em seguida, você seleciona os melhores ETFs, principalmente com base nos ativos sob gestão e nas taxas. E para buscar um melhor desempenho, algumas abordagens tentam otimizar a seleção desse ETF ao longo do tempo. E esta é a abordagem do portfólio Easy Trend.
Investir em ações costuma ser mais complexo. Você poderia escolher e fazer o que se chama de stock-picking entre as 40 empresas do CAC40. Mas também poderia considerar mais de 600 outras ações na bolsa de valores de Paris que poderiam ter um potencial mais significativo (porque os analistas seguem menos). A maioria dessas empresas é elegível para PEA. Sem falar nos outros mercados europeus onde pode investir através de uma PEA. Então, no final, você teria que escolher entre centenas, até milhares de empresas potenciais.
Diversificação
Como você sabe, não deve colocar todos os ovos na mesma cesta. No mercado de ações é a mesma coisa. E como mencionado acima, uma boa prática é montar uma cesta de pelo menos oito ações. Você pode investir indiretamente em centenas ou até milhares de empresas com um portfólio de um ou mais ETFs.
Um ETF MSCI World investe direta ou indiretamente em mais de 1.500 empresas. Além disso, uma carteira de ETF facilita a diversificação sectorial e geográfica (Europa, EUA, Ásia e América Latina…). Mas como você poderia diversificar dessa forma com uma carteira de ações? É impossível para nós, como investidores individuais.
Para carteiras de alguns milhares de euros, diversificar, mesmo parcialmente, através de uma carteira de ações também pode ser complicado na prática devido aos preços das ações em questão. Por exemplo, se quiser investir 1000 euros numa carteira de ações e incluir as ações da LVMH. Não conseguirá diversificar o suficiente porque as ações da LVMH estão cotadas a mais de 500 euros (em fevereiro de 2021). Uma única ação da LVMH em seu portfólio pesará mais de 50% de seu portfólio!
Além disso, note que não pode diversificar a sua PEA fora da Europa com uma carteira de ações. Como estas ações não são elegíveis para o PEA, é impossível investir diretamente em ações americanas, chinesas ou outras. Por outro lado, pode investir em ETFs que reproduzam indiretamente o desempenho destas ações não europeias. Muito interessante do ponto de vista da diversificação global.
Pode-se objetar que com uma carteira de 2 ou 3 ETFs, você não está diversificando em comparação com emissores de ETFs como Amundi, Lyxor e Blackrock… E isso é verdade. No entanto, estas empresas estão entre as líderes na Europa e este risco pode ser considerado secundário.
Custos
Vamos agora comparar os custos dos dois tipos de carteiras. Em termos de taxas de administração anuais, a carteira de ações leva vantagem. Este não tem taxas de administração. Por outro lado, uma carteira de ETF incorrerá em taxas de administração de 0,2% por ano se você selecionar ETFs com taxas limitadas. Quando se trata de taxas de transação, tudo depende de como você gerencia seu portfólio. Geralmente, os investidores em ações são mais ativos do que os investidores em ETF e realizam mais transações.
Por exemplo, digamos que você seja um investidor em ações. Em um ano, você realiza um giro adicional de todo o seu portfólio em comparação com o portfólio do ETF. Este simples excedente de transações pode custar-lhe 0,2% de taxas anuais adicionais (0,1% na venda + 0,1% na compra, considerando uma taxa de transação bastante otimizada de 0,1%).
E isso compensará o benefício de não haver taxas de administração. Claro, se você fizer mais negociações em um ano ou se sua corretora não for muito competitiva, isso lhe custará mais ou até mais. Não vou nem falar sobre traders que fazem negociações diárias. Quando se trata de negociação, há duas outras coisas a considerar:
Geralmente, quanto mais baixos forem os valores da transação, maior será a porcentagem das taxas de transação. Porém, as transações individuais da carteira de ações têm um valor menor, pois a carteira é dividida por 10, 20 ou mais. E isto pode prejudicar uma carteira de ações, especialmente se for de apenas alguns milhares de euros.
Ao comprar uma ação, a ordem de compra é posicionada no livro de ofertas, onde existe um spread entre as primeiras ordens de compra e as primeiras ordens de venda. E esse é o spread, que pode ser de 0,1% ou muito mais para ações pequenas. Este spread é muitas vezes mais crítico em ações individuais do que em ETFs com grandes montantes em circulação. E este efeito pode afetar ainda mais o desempenho de uma carteira de ações. Na prática, e sem entrar em muitas considerações técnicas, nem sempre é tão fácil posicionar-se na carteira de encomendas contra este spread.
