现状市场

什么是通货膨胀?

在通货膨胀的背景下,一些金融资产往往会贬值。但总的来说,时间站在储蓄者一边…… 

 

 

通货膨胀确实又回来了。根据 INSEE 发布的最新数据,2022 年 4 月消费者价格在一年内平均上涨了 4.8%。自 1980 年以来的最高纪录引发了投资者对这一现象对金融市场的影响的许多疑问。让我们试着消除他们的担忧。 

 

 

你如何定义通货膨胀? 

通货膨胀是指商品和服务价格持续上涨。在欧洲,通货膨胀是用消费者价格指数 (CPI) 来衡量的。通货膨胀的计算包括测量该指数的变化。具体来说,INSEE 使用一定数量的被认为代表家庭消费的产品来计算 CPI。 

 

 

由于 INSEE 的调查员进行了多次定期调查,因此可以计算出这些不同项目的价格变化。需要注意的是,由于使用或难以观察价格变化,某些商品和服务未被考虑在内:个人之间的二手车销售、古董家具、艺术品、古董地毯的销售、私人医院服务、与珠宝相关的活动等。 

 

 

通货膨胀的后果 

通货膨胀对应于货币购买力的下降。由于购买力是指一定收入下可获得的商品和服务数量,因此价格上涨将机械地导致商品数量的减少。例如,我们可以测量两个日期(d1 和 d2)之间一笔货币(10,000 欧元)购买力的变化。 

 

 

在此期间,通货膨胀率上升了 3%。在 d2 中,10,000 欧元不再能够购买与 d1 中相同数量的商品。由于价格上涨了 3%,因此价格指数从 100 上升到 103。10,000 欧元的购买力变为:10,000/103 x 100 = 9,708.70 欧元。 

 

 

从更全球的角度来看,通货膨胀也有积极的一面。例如,一般价格水平的定期和可控增长将提高工资。这种增长可以成为经济增长的一个因素。因此,企业将受到鼓励进行预期和投资。家庭也将倾向于投资现金。 

 

 

这对你的储蓄有何影响? 

资本损失的风险是存在的。货币价值的贬值将导致投资收益低于通货膨胀率,持有者将一无所获,甚至蒙受损失。因此,为了抵消这种影响,有必要将现金投资于更具活力的资产,而这些资产通常风险更高。在通货膨胀的背景下,积极应对这一问题的储蓄者必须问自己风险组合的问题。 

 

 

在全球范围内,受通货膨胀影响最大的储蓄产品是所谓的利率产品(受监管的储蓄账簿、债券等)。股票市场往往比这些利率产品更具弹性,因为一些公司可以提高价格以抵消其费用的通货膨胀。 

 

 

保持冷静 

在像我们这样的特殊情况下,永远不要仓促做出反应,并专注于资产目标至关重要。不要忘记时间站在你这一边。因此,建议长期持有你的投资,以降低风险并消除损失。“一听到枪声就改变投资方向永远不是一个好主意。” 

 

 

危机爆发时,撤资或套利通常为时已晚。而且,在重大事件期间或之后(例如乌克兰战争、能源和大宗商品价格上涨等),金融市场可能会出现大幅反弹。如果你做出反应,你可能会错过这些复苏。 

 

 

总体而言,在危机期间管理您的金融资产是一件微妙的事情。目前很难预测未来几个月会发生什么。然而,特定的投资选择或解决方案可以让您在这种不确定的环境下继续实现您的财务目标。

 

 

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