現狀市場

當一家公司私有化時,股票會發生什麼變化?

您是否想過,如果您透過投資組合投資的任何一家公司突然從股市退市,會發生什麼事? 

 

你知道你的股票會發生什麼事嗎?這種情況的主角阿曼多,就是今天值得學習的案例。幾年前,美國偉大的電腦公司戴爾決定從紐約證券交易所下市,成為一家私人公司。它是在其他合作夥伴的大筆貸款和財政支持的掩護下做到這一點的。 

 

這意味著所有將資金投入其證券的少數投資者不再是這些工具的股東或持有者。阿曼多當時已經開始投資,這一事件引起了他的警覺,因為他持有戴爾的股份。他不無絕望地想知道會發生什麼事。事實上,這是任何投資者在投資生涯中都會問自己的問題。如果沒有,現在要了解這個過程還不算太晚。 

 

公立與私立 

公眾公司是指在證券交易所上市的公司。因此,除了所有者和大股東之外,還有對公司不做出重大決策的小股東。 

 

如果您投資公司股票,那麼您就擁有所有透過股票投資的公司的一小部分。一般來說,上市公司透過首次公開募股上市,然後永遠保留在那裡。這是持續獲得新資本的一種方式。 

 

然而,公司的大股東可能會決定出售該公司或另一家非上市公司收購該公司。那麼少數投資者會怎麼樣呢? 2013 年,當戴爾宣布私有化的消息傳出時,阿曼多問自己這個問題。 

 

公司必須以少數股東受益的價格向少數股東支付其持有的所有股份,且不得低於購買時的市場價值。與此同時,該公司正在透過營運和法律機制退出其所有股份。這對公司及其所有者來說成本很高,但這是為了保護那些未參與決策的人。 

 

但是,如果另一家公司吸收了我持有股份的公司,會發生什麼事? 

唯一發生的事情是你購買的公司的股票被交換為吸收你的公司的股票。你的消失了,但你沒有任何損失,因為你得到了其他人的交換。人們有時會用這個話題來嚇唬投資者。要么通過引用“不再存在,因此這些公司的股票不再存在”的知名公司。 

 

例如,中央銀行和西班牙美洲銀行已不復存在,但這並不意味著購買這兩家銀行股票的人失去了一切。曾經購買中央銀行或西班牙美洲銀行股票的人如果沒有賣出股票,現在就是桑坦德銀行的股東。  

 

Hidroeléctrica Española 和 Iberduero 也消失了,但他們的股東成為了 Iberdrola 的股東。加泰隆尼亞天然氣公司和馬德里天然氣公司的股份也已不復存在。儘管如此,所有持有這些公司股份並保留這些股份的人現在都是天然氣天然氣公司的股東。 

 

投資的教訓 

 戴爾回購股票、上市並舉債來修復財務狀況五年後,它憑藉阿曼多至今仍記得的一則新聞再次成為頭條新聞: 

 

 「全球最大的私人公司戴爾將在紐約證券交易所上市,該公司將透過現金加股票交易的方式提出收購 DVMT 證券的要約,價值 $217 億,即 187 億歐元。 DVMT 公司的成立是為了為 2016 年與 EMC 的合併提供資金,然後發行了涉及 EMC 集團公司之一 VMware 的後續股票。 

 

 阿曼多毫不猶豫地對公司進行了再投資。市場波動是恆定的。這是一個存在波動的環境。但可以採取不同的有益策略。 

 

 財務顧問是一個重要的幫助,儘管它必須伴隨著對您的資金投資環境的了解。這是阿曼多從戴爾案中得到的最重要的教訓,也是他今天與投資者分享的。 

 

 

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